风险投资战略项目第一阶段计划6-26.pptVIP免费

25/5/31进入风险投资业务的决策研究第一阶段工作计划2000年6月沪杭甬风险投资战略项目小组25/5/32项目背景项目背景第一阶段工作进程项目组织及预算目录关键问题25/5/33内部背景如何对待高科技和风险投资是目前困扰公司并且为了未来的发展不得不明确的问题2000年6月23日公司战略研讨会，会议责成由姜文耀总经理助理成立一个由相关部门负责人和远卓顾问公司参与的临时项目小组，在7月3日前提交关于“沪杭甬如何对待风险投资”的报告并组织一次关于风险投资战略的战略研讨会。但该问题的产生由来已久：•近年来以信息科技为动力的新经济引发了公司内部越来越强烈的思考，尤其是今年香港股市上互联网公司的故事；•今年2月公司作出了战略转型的决策：从单一公路业务转向基建及基建相关的高科技行业；但进入哪些行业，何时、如何进入及内部组织和运营体系如何调整都还未做具体的回答——包括高科技；•投资中恒世纪项目作为导火线，引发了一系列的，多方参与的有益的争论和思考：-投资者，尤其是目前拥有沪杭甬约10%股份的Capital基金强烈质疑“公司的投资方向；-公司内部，尤其是高层和中层经理意见差异很大，如果不能尽早明确方向，统一意见，将造成巨大的管理层注意力的浪费。25/5/34外部背景¶国内外纷纷设立第二板块，以及各项风险投资基金，以配合21世纪高科技成长¶象GE等大型集团公司早在十年前就开始向投资业务进军，并且已经成为优秀的集团投资机构¶在21世纪企业的再增长点已基本转移至高科技及互联网领域资本市场、集团企业及各种基金也在积极摸索与探讨进军高科技与风险投资25/5/35风险投资的回报高于股市的平均回报在过去20年高度不稳定的状况下，风险投资业的收益一直与标准普尔500的收益相当甚至更高。风险投资的回报与市场回报之比较24.312.419.116.553.330.37.610.31.437.41991199219931994199524.312.41513.523.127.254.230.37.614.814.816.515.337.51991199220YEAR10YEAR5YEAR3YEAR1YEAR风险投资业标准普尔5001991-1995年回报截至1995年的累积回报25/5/36有风险投资投入的公司的市值与传统巨型公司市值的比较总市值百万美元304042279531581395163769231777350443981539628421826/9212/926/9312/936/9412/946/9512/956/9612/96通用汽车279947726734815360109176136682062432239417576/9212/926/9312/936/9412/946/9512/956/9612/96CISCO25/5/37GE集团1990年至1998年收益增长情况单位：亿美元3795281184874971015主业其他业务通用电气集团是世界上运用风险投资机制进行投资管理最为成功的公司之一。通用公司下属GECapitalServices通过成功的资本运作,进行了大量的兼并、收购业务，利用自身管理优势对购并企业进行重组获得巨大成功。从1990年到1998年，在保持了其主业从379亿美元增长到528亿美元的同时，其采用金融控股模式运作的其他业务也从118亿增长为487亿美元，成功地实现了分散公司主业运营风险的目的，并实现了十年持续增长的惊人业绩。国外大型企业集团进入高新技术产业，获得高额回报成功案例二：25/5/381200084388462600072997634902598010369380033572599国外集团转型成功案例一：Mannesmann钢铁集团Manaesmann集团的通讯系统业务由1993年占集团总销售额的3.2%上升为1999年总销售额的35.6%.D2系统成为欧洲通讯系统第二大供应商百万马克汽车配件通信钢管1993年1998年1999年至9月底283022499829048工程2000年2月3日，Mannesmann公司与英国沃达丰（VodafoneAirTouch）公司正式宣布合并，合并协议涉及金额近4000亿德国马克，相当于2000亿美元，成为迄今为止涉及金额最大的公司合并。合并后公司超越诺基亚，成为欧洲第一大企业，全球第四大上市企业。新公司在欧洲的移动电话业务占尽绝对优势。外部背景25/5/39中国国内集团企业的转型•海尔、TCL、美的、海信等集团已纷纷进入互联网领域•上海一百、奥柯玛集团联手投资北京创业型企业视美乐，成功形成高科技、生产与零售企业的联盟•联想集团除了在资本市场成功运作之外，成功策划了进入互联网、通信等产业，实现了战略转移25/5/310项目背景第一阶段工作进程项目组织及预算目录关键问题关键问题25/5/311关键问题...