MFS 有色工贸高晓宇访谈记录 2001-06-12 HWY.docVIP免费

访谈记录访谈日期2000年6月12日16：30—18：20访谈地点五矿大厦四层第七会议室访谈对象高晓宇五矿有色工贸公司风险控制部总经理访谈人陈持平、张海燕、赵东平、郭颖、韩玮烨、冯卫东、邓月访谈背景五矿有色工贸总公司下属6家期货公司此次属于金融板块的整合范围，而这六家公司目前状况各不相同，为使我们在以后针对期货公司的访谈更有效率，有色工贸风险控制部总经理高晓宇（也是本次项目的项目组成员之一）就目前中国期货市场的整体状况以及五矿期货公司的现状做了初步介绍，并对下一步行动方案提出建设性意见。主要观点汇总1中国期货市场的活跃或冷淡与监管政策紧密相关1.1期货市场产生发展的轨迹与金融市场发展轨迹是一致的，都经历了萌芽阶段（1990年以前）—规范推进阶段（1990—1993）——过渡投机阶段（1993—1996）——治理整顿阶段（1996—）1.2每一个阶段都与宏观监管政策的变化直接相关（1995年“327”事件后停办国债期货等许多期货品种、大规模撤并期货交易所、颁布“条例”和管理办法、成立期货业协会等）1.3目前期货市场持续低迷的一个重要原因就是监管当局对期货交易监管太严、限制太多2诸多迹象表明，2000年期货市场已然见底，有望从2001年开始回暖2.1整个市场交易额连年下滑，2000年只有1.6万亿，业界普遍认为已经见底2.2整个市场的流动资金不足30亿元；期货经纪公司只有176家，75%以上都处于亏损状态，即使是盈利公司，其利润业少的可怜（几万到几十万）2.32001年政策面开始放松，包括：i.增加新的交易品种，如上海尚交所（梗米、鲜米）；郑州商交所（糖）；大连期交所（玉米）ii.“十五”计划iii.周小川2.4舆论界也在不断的造声势，希望政府考虑重新开放已经沉寂多年的期货市场股指期货大讨论期货业协会的一系列举措2.5期货经纪公司与金融板块以及主业的协同效应2.6金融控股公司整合过程中要着重考虑对有色工贸下属期货经纪公司的处理2.6.1期货要与金属进出口现货买卖紧密相连2.6.2与财务公司的协同作用（同业拆放）2.7金牛投资公司要着重了解2.7.1金牛投资有限公司是在深圳有色金属交易所改组基础上成立的，目前已经是以控股公司的形式存在2.7.2金牛投资所控股的公司有金牛证券经纪公司（75%）、金牛期货经纪公司（85%）、金牛信息咨询公司（80%）、金牛金属现货网络交易市场有限公司（32%）2.7.3但是由于五矿对于金牛投资只处于相对控股地位，所以决策力度不强2.8外盘牌照非常重要2.8.1五矿有色工贸是我国七家有经营外盘期货公司之一2.8.2在国际市场进行期货交易在我国受到严格的限制，只有少数进行进出口贸易、或主业与国际市场价格紧密相关的企业，为套期保值才能允许经营外盘（如中石油、中石化、中粮、中国谷物进出口总公司、中化、五矿等）2.8.3但是目前外盘只能做自营，不得从事代理2.8.4由于国家对外盘经营许可证限制非常严格，因此这一牌照非常有价值，2.9由期货经纪公司过渡为综合类期货公司是各家经纪公司发展的趋势2.9.1综合类期货经纪公司的经营范围广泛，盈利途径多2.9.2经纪类公司2.10下一步行动方案2.10.1深入了解金牛投资有限公司2.10.2重点花在行业背景上