天津滨海快速交通发展有限公司股权激励机制探讨1.pptVIP免费

第1页2005年1月31日天津滨海快速交通发展有限公司企业发展战略项目建议书保密文件，版权所有新华信将对滨海快速的股权结构进行设计，以实现有效的高管激励•股权激励基本作用：–改善公司治理结构–减少代理成本–调节收入分配•股权激励衍生作用–有利于提高外部投资者信心–有利于新老交替（金色降落伞）–有利于保护为企业作出贡献的企业家第2页2005年1月31日天津滨海快速交通发展有限公司企业发展战略项目建议书保密文件，版权所有要设定滨海快速股权激励模式，首先必须对其企业要设定滨海快速股权激励模式，首先必须对其企业性质作出判断，我们认为滨海快速属于一家广义的性质作出判断，我们认为滨海快速属于一家广义的拟上市公司拟上市公司1、广义的拟上市公司是指有上市意愿，并将上市公开发行股票列入公司战略规划的各类公司，包括尚未进行改组的有限责任公司和股份有限公司。在形式上既有正在改制的国有企业、民营企业和合资企业，既有高新技术企业，又有传统的制造型企业等。2、狭义的拟上市公司是指按照《公司法》组建，准备在股票市场公开上市并已进入辅导期的股份有限公司，正在按照上市公司的标准规范自身的治理结构和激励机制，即在建立和完善公司治理结构和激励机制时已着眼于将来上市后的过渡和对接工作。1、广义的拟上市公司是指有上市意愿，并将上市公开发行股票列入公司战略规划的各类公司，包括尚未进行改组的有限责任公司和股份有限公司。在形式上既有正在改制的国有企业、民营企业和合资企业，既有高新技术企业，又有传统的制造型企业等。2、狭义的拟上市公司是指按照《公司法》组建，准备在股票市场公开上市并已进入辅导期的股份有限公司，正在按照上市公司的标准规范自身的治理结构和激励机制，即在建立和完善公司治理结构和激励机制时已着眼于将来上市后的过渡和对接工作。第3页2005年1月31日天津滨海快速交通发展有限公司企业发展战略项目建议书保密文件，版权所有既然作为拟上市企业，滨海快速所设计的股权激励方既然作为拟上市企业，滨海快速所设计的股权激励方案应与公司上市战略相对接，企业一旦上市，既有方案应与公司上市战略相对接，企业一旦上市，既有方案就可转变为正式的实际股权激励方案案就可转变为正式的实际股权激励方案我们建议滨海快速在设计股权激励方案时，一开始可根据企业自身情况和资本市场环境设计一种从虚拟性质股权激励（包括股票增值权、业绩单位等方式）过渡到规范股权激励（包括股票期权、业绩股票等方式）的两阶段方案。上市前上市后第4页2005年1月31日天津滨海快速交通发展有限公司企业发展战略项目建议书保密文件，版权所有拟上市公司通常采取的虚拟股权激励方式为股票拟上市公司通常采取的虚拟股权激励方式为股票增值权和业绩单位，上市后可分别转化为股票期增值权和业绩单位，上市后可分别转化为股票期权和业绩股票权和业绩股票股票增值权业绩单位……首次公开上市（IPO）股票期权业绩股票……上市前：上市后：第5页2005年1月31日天津滨海快速交通发展有限公司企业发展战略项目建议书保密文件，版权所有业绩单位概述业绩单位就是企业按税后净利润的一定比例计提设立，用于现金奖励（上市后转为购买公司股票)授予管理层以达到长期激励目的。业绩单位就是企业按税后净利润的一定比例计提设立，用于现金奖励（上市后转为购买公司股票)授予管理层以达到长期激励目的。特点：受业绩波动影响较大，需要每年与股东沟通，企业现金流压力较大。业绩单位与业绩股票模式完全相同，只是价值支付方式有差异，受让人得到的是现金，而不是股票。第6页2005年1月31日天津滨海快速交通发展有限公司企业发展战略项目建议书保密文件，版权所有股票增值权（StockAppreciationRights）是公司给予计划参与人的一种权利。股票增值权（SARS）的持有人可以不通过实际买卖股票，仅通过模拟股票的方式获得由公司支付的公司股票在规定时段内的每股净资产值或净利润（上市后转化为每股市价）差额。股票增值权（StockAppreciationRights）是公司给予计划参与人的一种权利。股票增值权（SARS）的持有人可以不通过实际买卖股票，仅通过模拟股票的方...