公路业务战略建议8-10.pptVIP免费

公路业务战略建议补充报告2000年8月沪杭甬公路业务战略建议补充报告公司公路业务拓展后续工作公司公路业务拓展后续工作公路行业价值链框架公路行业价值链框架专业领域的业务发展专业领域的业务发展作为公路投资商的策略选择作为公路投资商的策略选择目录沪杭甬公路业务拓展建议公路行业价值链设备租赁养护营运施工设计规划融资收购投资沪杭甬可以选择在公路行业中的4种角色：投资商、营运商、养护商、设备租赁商价值链的各个环节都可作为一个单独的市场，公司可以根据这些市场的吸引力、进入的难度和公司的能力和资源决定在行业价值链中的定位。沪杭甬公路业务战略建议补充报告公司公路业务拓展后续工作公司公路业务拓展后续工作公路行业价值链框架公路行业价值链框架专业领域的业务发展专业领域的业务发展作为公路投资商的策略选择作为公路投资商的策略选择目录沪杭甬公路业务拓展建议作为投资商沪杭甬必须解决规模和投资收益间的矛盾规模大行业地位质量高路面质量服务与管理质量投资者要求高投资回报率•由于以后投资的公路项目的NPV逐渐下降，扩大投资规模将会摊薄公司整体的回报率•新建公路项目的路面质量和计算机系统将逐渐提高沪杭甬公路业务拓展建议通过提高资产负债率，降低加权资本成本，从而在保持原来投资回报率的条件下，降低投资项目选择的IRR标准，沪杭甬还有60亿左右的债务空间加权资本成本投资资本收益率税后净利润投资资本内部收益率贷款成本*资产负债率=5.3%*21.8%权益成本*(1-资产负债率)=15.2%*(1-21.8%)沪杭甬公路业务拓展建议尽管公路行业的长期平均回报率呈下降趋势，最近几年中由于地方政府投资的公路将面临还贷压力，沪杭甬存在低价收购的机会项目投资价值=30年现金回报折现-投资利用计划的机会主义来实现低价收购，降低投资•寻找低价收购的项目机会，列出收购清单•用NPV法算出清单中每个项目的收购价格上限并制订几种收购方案•密切关注收购对象，一旦机会出现，立即行动沪杭甬公路业务战略建议补充报告公司公路业务拓展后续工作公司公路业务拓展后续工作公路行业价值链框架公路行业价值链框架专业领域的业务发展专业领域的业务发展作为公路投资商的策略选择作为公路投资商的策略选择目录专业化核心能力要求与公司已具备资源设备租赁收费/营运养护•先进高效的收费系统•高超的营销/定价技术•高效的营运服务•风险管理能力•财务工程/融资能力•多样化的服务项目•对高风险贷款市场的深刻了解•长期的公路历史数据积累和应用经验•先进的公路管理地理信息系统•有效的成本控制•工程管理和工程技术沪杭甬公路业务拓展建议投资•项目研究与开发能力•财务工程/融资能力公司已具备能力排序核心能力要求1243市场化程度1243沪杭甬公路业务拓展建议公司基于价值链可做的专业类型选择：投资商、营运商、养护商、设备租赁商公司基于公司现有资源可做的业务取舍：外包该业务、限于公司现有项目开展该业务、承揽其它公司同类业务。例如：公司现阶段可做出如下选择：投资商营运商养护商设备租赁商外包该业务限于公司现有项目开展该业务承揽其它公司同类业务说明：1、公司经历不同阶段应该做出不同的专业类型选择与业务取舍。2、选择某种专业类型与业务可根据公司情况采取不同的进入方式：例如独资、控股、参股等。公路业务选择：沪杭甬公路业务拓展建议案例：Transurban公司通过良好的股东结构和外包方式把握主动TransurbanTranslink地方政府公路经营权租金营运、养护外包有关费用承包费施工权养护、服务收费施工设计规划融资CityLink•CityLink是一家投资银行的全资子公司•CityLink是Transurban的大股东之一•Transurban公司直接控制全自动的收费系统、客户服务中心和后台管理，将日常运营和养护外包给Translink公司•Transurban公司严密地监督Translink公司的业务流程，每年对其运作进行考核，并根据考核结果确定下一年的合作范围投资银行沪杭甬公路业务战略建议补充报告公路业务后续工作建议公路业务后续工作建议公路行业价值链框架公路行业价值链框架专业领域的业务发展专业领域的业务发展作为公路投资商的策略选择作为公路投资商的策略选择目录...