新和成战略研讨会－陈小刚-0722.pptVIP免费

1WWW.BEXCEL.COM1.2.3.4.1.2.3.4.企业战略定位有待清晰业务选择茫然研发储备集中于狭小领域投资目的性不强核心能力不全面1.2.3.4.1.2.3.4.要顶住各种压力，要实现持续增长，迎接新的挑战，我们必须清醒地意识到整个企业战略模式中尚存在一定的问题企业抗风险能力有待提高核心产品单一、高附加值产品少出口比例增大带来新的风险因素存在较大的资金风险投资业务尚处于培育期2WWW.BEXCEL.COM新和成的主业鲜明突出，业务范围高度集中于维生素以及医药中间体领域VE系列VA系列53.4%57.7%56.2%28.7%26.4%8.5%10.2%8.3%11.7%9.1%26.4%乙氧甲叉其他200020012002100%=48589万元53910万元69128万元3.4%新和成产品结构（2000－2002）说明说明•近年来新和成一直集中在维生素领域和医药中间体领域发展•在维生素领域，新和成一直致力于VA和VE产品以及其衍生物的开发，但是由于工艺原因，附加值高的高纯度VA和VE产品的产量一直不高，且质量不太稳定，因此主要的产品市场还是在饲料用VA和VE领域，药用和食品级VA和VE在新和成的产品中所占比重还不大•在医药中间体领域，新和成的主打产品是乙氧甲叉，近年来在产品中的比例一直保持相对稳定3WWW.BEXCEL.COM高附加值产品比例小,毛利率最高的四种产品只占到销售额的39％7.7%14.8%18.8%23.8%35.4%43.6%52.4%66.0%77.9%VA强化粉异植物醇VA粉VE精油AD3粉乙氧甲叉VE粉VA配油VE粗油异植物醇2%VA粉17%VE精油14%AD3粉3%VE粉29%VA配油1%VE粗油19%VA强化粉6%乙氧甲叉9%新和成产品的毛利率新和成产品的销售比例4WWW.BEXCEL.COM由于核心产品结构单一，高附加值产品比例很小，使得新和成在国际维生素市场价格波动时收益也发生了较大的波动新和成产业链范围BASF产业链范围基本化工原料生产维生素的中间体维生素粗品维生素深加工维生素解决方案•甲醛•丙酮•胆固醇•…•异植物醇•三甲基氢醌•芳樟醇•紫罗兰酮•…•生产其他维生素的中间体•95－98％纯度的VA，•VE•VD3•VB系列•…•VC•..•维生素衍生品•VA丙酸酯•VA棕榈酸酯•虾青素•胡萝卜素•VE烟酸酯•…•药品和食品级维生素维生素产业链•饲料•预混料•药品•复配维生素•制剂•…•化妆品•食品添加剂新和成主营业务利润率20002001200221.2%23.4%22.9%0246810121416182000-9-222000-11-222001-1-222001-3-222001-5-222001-7-222001-9-222001-11-222002-1-222002-3-222002-5-222002-7-222002-9-22价格（EURO）国际维生素市场价格走势图VAVE5WWW.BEXCEL.COM能够在价格迅速下跌保证一定的毛利率得益于新和成的成本控制能力，但是成本下降的空间是有限的，成熟产品如乙氧甲叉和VE粉等的下降幅度越来越小•新和成的主要产品成本不断下降，但是成熟产品如乙氧甲叉和VE粉等的下降幅度越来越小•新和成依靠技术革新可以提高收率，但是除非在工艺路线上有大的突破，否则收率的提高是有限的•尽管可以通过扩大规模来降低成本，但由于需求的增长低于产能的扩张，若新增产能不能满负荷生产，产能利用率不足，则进一步提高规模未必能带来规模经济性•新和成对上游原料的价格的可控性有限（由于甲醛等是大宗化学品，市场规模大，新和成的需求量并不能保证对上游供应商足够的影响力，而新和成不可能通过向上游产业链的延伸来控制原料）决定了新和成通过采购来降低成本的空间是有限的新和成主要产品成本变化表020406080100120140200020012002单位：元/公斤VE粉VA粉AD3粉乙氧甲叉评论评论6WWW.BEXCEL.COM近年来新和成不断开拓国际市场，出口产品比重逐年上升,给新和成增加了新的风险因素48.9%61.1%71.3%38.9%28.7%51.1%200020012002出口市场国内市场100%=48589万元53910万元69128万元新和成的市场结构对销售收入的影响新和成的市场结构对销售收入的影响•2002年度，由于欧元汇率持续走高，新和成当期实现汇兑净损益1367万元，占当期利润总额的比例为16.1％（新和成有较高的以美元和欧元结算的应收帐款余额）•新和成部分原料需从国外进口，人民币汇率的波动会对公司盈利产生较大影响•新和成的主要产品市场在发达国家，主要是北美和欧盟，所以这些市场的准入门槛对新和成的影响是非常巨大的；•欧盟已经对精细化工产...