MFS 财务公司发展建议（讨论稿）v1.0 2001-08-31.doc优质

MFS项目中期文件之三：财务公司发展建议财务公司发展建议（讨论稿）说明：本文件仅供项目领导小组和工作小组讨论之用。摘要财务公司既是自主经营的利润中心，又是集团贯彻集团战略的重要工具，两者是对立统一的关系，是推动管理制度创新的重要动力，也决定了财务公司应按相对市场化的原则来运行。财务公司具有金融混业经营的优势，能通过与金融板块其它金融业务的协同和金融创新，构筑金融板块的核心竞争力。财务公司自有资本具有巨大的融资杠杆效应，在财力许可的情况下应不断加大对财务公司的资本投入。1、集团财务公司的设立体现了政府鼓励大集团发展的态度我国的财务公司是政府推动和扶持国有大企业集团发展的配套政策，旨在通过为集团成员单位提供金融服务来帮助企业拓宽融资渠道、增加利润来源。实践证明，财务公司对于企业集团搞活内部资金融通、提高资金使用效率、推动产业结构调整、增强集团凝聚力具有积极意义。自1987年我国第一家集团财务公司诞生以来，随着国家“大公司、大集团”战略的逐步实施，财务公司获得了迅速的发展。截至2000年底，我国财务公司总数达到71家1，资产规模达到2533亿，占我国非银行金融机构总资产的30％；财务公司背靠的企业集团的资产达到44306亿元，占国有资产总量的1/3。2、财务公司是受人民银行监管的非银行金融机构，安全性、流动性、盈利性是其基本要求从法律上看，虽然财务公司是为集团提供金融服务的机构，但它首先1资料来源：《中国财务公司》1MFS项目中期文件之三：财务公司发展建议是依据《公司法》按有限责任公司形式设立的企业法人实体和非银行金融机构，因此它的经营目标是在积极支持企业集团的发展、保证金融资产安全、稳健经营的基础上，实行自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的企业化经营。人民银行对财务公司的金融风险进行严格的控制，对安全性、流动性制定了详细的标准，也对财务公司的盈利性进行监测，如：资本金收益率、资本收益率和资产收益率等，虽然不是强制达到的指标，但如果长期达不到一定的水平，将直接影响财务公司的信用等级。而信用等级对金融机构是至关重要的。如发行债券的资格和发行成本直接受信用等级的影响（虽然财务公司发债的法律细则没有出台，但据人行非银司租财处处长透露：连续盈利一定是发债的一个限定指标）。从更好地为集团服务的角度看，财务公司也需要进行企业化经营，按照金融企业运作的规律来开展各种经营活动，防范金融风险，从而降低集团的整体经营风险；同时通过盈利不断扩大积累，提高实力，逐步发展，增强为集团服务的能力。3、集团财务公司设立的宗旨就是为集团内部成员提供金融服务，进行资源优化配置，实现资本控制。这些功能的实现一方面需要集团战略的指导，另一方面需要遵循市场原则，不可偏废与其它金融机构相比，财务公司最显著的特征就是强烈依附于企业集团，它由大企业出资创办，必须为集团成员的业务经营及发展服务，其目标不能脱离集团的经营发展目标，其生存和发展与集团密切联系。财务公司的金融服务体现在：通过自身网络或通过银行体系创造支付手段，为本企业运行和经济发展提供便利顺畅的交换媒介和支付系统；通过调剂资金余缺和对外融资，可以拥有一定比例长期稳定资金来源用于长期贷款，从而有效地解决借贷双方在期限要求上的矛盾和不对称，变短期资金为长期资金，在保证实现短期流动性要求的同时，满足企业或个人对长期贷款的需要。财务公司的金融服务应围绕本企业的发展战略进行，以集团规模经济的实现为最高目标；要兼顾集团的产业特性及集团企业、客户特2MFS项目中期文件之三：财务公司发展建议点进行，使其服务体现专业优势。财务公司的资源配置职能体现在：财务公司的经营过程是对具有竞争性的客户进行选择的过程，从而将资金投放到技术先进、具有发展潜力和预期收益较高的企业和部门；财务公司根据价格机制来融通资金，有助于将资金从低效企业转移到高效企业；通过成为集团“看得见的管理之手”来弥补“看不见的市场之手”进行资源配置；通过金融服务创新来创造和引导市场。财务公司的资本控制职能体现在：为集团提供下属企业的动态信息，控制它们的行为...