锡矿山初步财务预测2004年10月©2004Capgemini-Allrightsreserved2报告目录¶说明•预测范围•数据来源•预测方法¶资料情况¶假设条件¶预测结论¶敏感性分析¶投资分析¶附件：锡矿山历史数据©2004Capgemini-Allrightsreserved3本次锡矿山盈利预测范围为与锑、锌和化工相关的企业，数据主要由锡矿山提供，产品价格和锡矿山讨论确定7家生产性单位6家非经营性下属单位5家代管公司锡矿山闪星锑业建安公司北炼厂南炼厂冶金化工厂精细化工厂南矿北矿锌厂三中一中二中职工学校中心医院生活服务中心工业公司锑华公司新星公司水泥厂本次盈利预测涉及的单位和部门锑精矿精锑液碱液氯盐酸氧化锑锌锭硫酸锑精矿精锑各生产单位的产品©2004Capgemini-Allrightsreserved4在不假设新增投资的前提下，我们对锡矿山现实的盈利能力进行初步估算，包括锑、锌和化工等业务的盈利本预测假设不新增投资下，测算锡矿山现实的盈利能力非破产企业破产企业本预测将模拟锑品相关单位、锌厂和化工厂的损益表，以便大体测算各块业务独立的盈利性在预测中将税金、销售费用、财务费用和管理费用按照一定的配比原则进行计算北矿、北冶等主要生产厂，假设在顺利破产并由新公司回购后继续生产，人员维持现有人数不变，而固定资产的回购价格假设为固定资产净值的10％化工厂双氧水破产的固定资产不再由新公司回购©2004Capgemini-Allrightsreserved5报告目录¶说明¶资料情况•公司资料•破产情况•企业改制•财务资料•矿山资料¶假设条件¶预测结论¶敏感性分析¶投资分析¶附件：锡矿山历史数据©2004Capgemini-Allrightsreserved6资料情况矿山资料财务数据企业改制破产资料公司资料2001-2003年管理费用明细表2001-2003年公司成本、费用资料2003年人员工资总额表锡矿山闪星锑业有限责任公司改制方案；湖南省人民政府办公厅关于转发省国资委等部门《建立健全省国有资产监督管理体制的若干意见》等11个文件的通知锡矿山企业资料说明，主要描述企业历史发展沿革公司部门及组织架构设置总部及下属企业工资总额及人员整体情况中国锑工业现状分析报告北矿、南矿、北炼、南炼、冶金的回收率指标及精矿品位指标等数据北矿和北炼厂的破产预案©2004Capgemini-Allrightsreserved7报告目录¶说明¶资料情况¶假设条件•假设说明•假设方法•主要假设条件¶预测结论¶敏感性分析¶附件：锡矿山历史数据©2004Capgemini-Allrightsreserved8依据从锡矿山获取的历史数据，我们从收入、成本、期间费用等科目对锡矿山进行10年的盈利预测损益预测收入销量单价成本直接材料直接人工制造费用间接人工固定资产折旧其他制造费用主营税金及附加销售费用锑品和锌锭化工品财务费用短期贷款长期贷款管理费用人员工资和福利社会保险其他©2004Capgemini-Allrightsreserved9主要假设－主要产品产量表产品产能(万吨)产量(万吨)锑品锑精矿1.21.2精锑22氧化锑2.82.3锌厂粗锌3.53精锌4硫酸75.6(1.87:1)化工厂液碱、液氯、盐酸4.60.88©2004Capgemini-Allrightsreserved10主要假设－锑品生产成本和销售价格单位：元/吨5,0009,00013,00017,00021,00025,00020012002200320052006200720082009精锑价格精锑成本氧化锑价格氧化锑成本在“南丹事件”后，锑品市场供求发生改善，锑品价格稳步提高，锡矿山锑品的盈利能力也稳步提高©2004Capgemini-Allrightsreserved11主要假设－锌厂主要产品生产成本和销售价格单位：元/吨03,0006,0009,00012,0002,0012,0022,0032,0052,0062,0072,0082,009锌锭价格锌锭成本硫酸价格硫酸成本随着锌厂产量的提高，产品的生产成本也因规模效应而降低，锌厂的产品在2003年后毛利润开始为正，但相比行业内其它企业，锌厂明显缺少竞争优势因锌厂成本分摊方法不同等原因，锌厂产出的硫酸尚能维持一般的行业利润©2004Capgemini-Allrightsreserved12主要假设－化工厂主要产品生产成本和销售价格单位：元/吨05001,0001,5002,0002,5003,0002,0012,0022,0032,0052,0062,0072,0082,009液碱价格液碱成本液氯价格液氯成本盐酸价格盐酸成本因无资源和规模等方面优势，锡矿山化工厂明显缺乏竞争优势，...
