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中国铁路物资总公司战略咨询项目第一阶段工作汇报明确战略优化组织提升综合竞争力二OO四年五月此报告仅供客户内部使用。未经新华信公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。机密25/4/28第2页中国铁路物资总公司明确战略优化组织提升综合竞争力咨询项目本次报告内容¶公司整体及各板块之间的财务状况分析¶¶¶¶¶25/4/28第3页中国铁路物资总公司明确战略优化组织提升综合竞争力咨询项目说明财务分析的前提条件：中铁物资总公司历史演变对现有业务的财务状况形成的特定限制条件产权关系图后加说明：•占公司净资产％的商贸板块、工业板块、进出口板块是长期服务于铁路建设运营的业务，受铁路系统计划行政管理的业务；•占净资产％的物流板块、房地产板块是公司面向社会市场新组建的业务，按照市场经济下现代企业制度组建运行；25/4/28第4页中国铁路物资总公司明确战略优化组织提升综合竞争力咨询项目中铁物资目前是国资委授权经营的大型集团公司，新华信项目组专门设计了评价中铁物资公司持续创造价值能力的财务指标体系持续创造价值能力持续创造价值能力发展能力发展能力投资收益能力投资收益能力主营业务收入增长率主营业务收入增长率资本保值增值率资本保值增值率盈利能力盈利能力营运能力营运能力偿债能力偿债能力销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率净资产收益率净资产收益率资产负债率资产负债率现金利息保障倍数现金利息保障倍数投资人关心：公司能不断地为我的投资带来现金回报吗？企业关心：公司能否达到投资人要求的回报率？企业关心：公司能否保持稳定的发展速度？25/4/28第5页中国铁路物资总公司明确战略优化组织提升综合竞争力咨询项目保持公司目前总资产、净资产的增长速度，可以实现2006年资产150亿元的目标，但实现净资产50亿元的目标还有一定的难度2001年2002年2003年单位:亿元净资产总额及增长率02040600%4%8%12%16%040801201600%5%10%15%20%25%30%35%2006年2001年2002年2003年2006年单位:亿元资产总额及增长率2001－2003年平均增长率29.4%2001－2003年平均增长率8.4%2003－2006年平均增长率4.8%2003－2006年平均增长率为25.8%5015025/4/28第6页中国铁路物资总公司明确战略优化组织提升综合竞争力咨询项目保持目前主营业务收入、净利润的增长速度，实现2006年收入500亿元，2005年净利润2亿元存在很大的难度02004006000%15%30%45%60%单位:亿元主营业务收入及增长率发展趋势2001年2002年2003年2004年2005年2006年2001－2003年平均增长率16%2003－2006年平均增长率23%00.511.522.5-60%-30%0%30%60%90%120%150%单位:亿元税后利润及增长率发展趋势2003－2006年平均增长率99.6%2001－2003年平均增长率28%2001年2002年2003年2004年2005年25/4/28第7页中国铁路物资总公司明确战略优化组织提升综合竞争力咨询项目代表国家做为出资人的国资委非常关注公司如何做强，提高净资产收益率，达到投资人的回报率提高净资产收益率提高净资产收益率提高公司盈利水平提高公司盈利水平盈利能力分析盈利能力分析业务发展分析业务发展分析成本结构分析成本结构分析费用管理分析费用管理分析现金流分析现金流分析提高资产利用率提高资产利用率资产利用率分析资产利用率分析存货管理分析存货管理分析应收帐款管理分析应收帐款管理分析资产周转率分析资产周转率分析控制合理的财务结构控制合理的财务结构财务结构分析财务结构分析应付帐款管理分析应付帐款管理分析资产负债结构分析资产负债结构分析流动比率分析流动比率分析25/4/28第8页中国铁路物资总公司明确战略优化组织提升综合竞争力咨询项目虽然中铁物资近3年的净资产收益率有所提升，但仍远远低于同类企业，与“做强”的目标还有一定的距离，投资收益能力亟待提高持续创造价值能力持续创造价值能力投资收益能力投资收益能力净资产收益率净资产收益率2001年2002年2003年3％6％9％12％15％18％1.03％2.03％1.46％14.34％16.65％6.28％8.75％中化国际（600500）为国资委直接控制的91家上市公司2002年平均净资产收益率中铁物资•中化国际是国资委所属企业控股的上市公司，2003年位居沪市上市公司50强的41位。...