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A.T.Kearney47/1173CT-Phase1ExecutivePre/DTAGCase-030724/1德国电信综合转型计划2003年科尔尼公司版权所有。本报告内容仅供中国电信内部使用。未经科尔尼公司书面许可,不可向公司外传播、引用或复制该报告的任何一部分。2003年7月24日A.T.Kearney47/1173CT-Phase1ExecutivePre/DTAGCase-030724/2德国电信是德国的全业务主导运营商来源:OECD2003;ITU2003;公司年报;科尔尼公司分析2002财年经营情况概览运营收入(百万欧元)53,688EBITDA(百万欧元)16,314净利润(百万欧元)(-24,587)员工数256,000每股盈余(欧元)-5.86总线数(’000)57,500国内手机用户(’000)24,600DSL用户(’000)3,100•人口:8260万(2002)•人均GDP:22,267美元(2002)•每百人电话主线数:65.04(2002)•每百人中手机用户:52.4(2002)•每百人宽带接入量:3.1(2002年6月)•2001年德国电信收入:570.7亿美元(占GDP3.1%)(2001)概述(2002)A.T.Kearney47/1173CT-Phase1ExecutivePre/DTAGCase-030724/3德国电信的核心强项在于其运营卓越330380390400DTBellsouthVerizonSBC•由于沉重的负债压力,对于DT来说,降低成本是第一位的•在2002-2005年间,计划减少41,000个职位,已经减少了10,000个•建立了PSA以容纳减少的雇员–目前PSA大约包括5000名员工–员工将被安置到新的岗位,PSA的成本将分期偿付运营成本降低每线运营成本(2002)420391383360355DTBellsouthNTTVerizonSBC每员工平均服务线数(2002)来源:德意志银行报告,科尔尼公司分析A.T.Kearney47/1173CT-Phase1ExecutivePre/DTAGCase-030724/4然而,由于高价购买了3G牌照并且进行了一系列收购,德国电信变得债务缠身来源:OECD2003;ITU2003;公司年报;科尔尼公司分析净债务/净资产34.535.135.540.948.353.738.332.937.957.462.861.1979899000102RevenueNetDebt运营收入及净债•德国电信的疯狂收购以及对3G的巨额投入使其元气大伤,债务水平达到危险地步:–2000年以111亿美元收购英国One-Two-One公司–2001年以507亿美元竞价收购了美国VoiceStream移动通信公司–2002年以900亿欧元的高价购买第三代移动电话(3G)牌照•鉴于德国电信的财务状况,穆迪投资银行把德国电信的长期信贷评级调降到投资级别中最低等级•快速并购使得公司管理架构复杂,流程不统一,资源不能共享,规模效应不能发挥,运营效率下降•前任首席执行官佐默被迫辞职后,继任里克面临在短期内降低负债,削减成本,改进运营效率的巨大压力关键挑战118%93%90%79%DTAGBellSouthTelstraNTT净债收入(十亿欧元)净债务/净资产(%)A.T.Kearney47/1173CT-Phase1ExecutivePre/DTAGCase-030724/538226857503023N/A200220032Q2003E98DTAG的官方缩减计划(€十亿)-25,4%可能需要更激进的债务缩减目标假定:债务/净资产=1.5来源:DTAG公司信息,2002年度报告电信业最佳实践(Telstra)最佳实践目标(€十亿)~60净负债其他73因此,德国电信竭尽全力进行债务缩减A.T.Kearney47/1173CT-Phase1ExecutivePre/DTAGCase-030724/6注:1)包括互联互通费用和租用专线及其他运营费用;2)只有货物/原料,不包括其他费用,不包括资本支出;3)财务费用等来源:年度报告;科尔尼公司分析成本结构-占收入的百分比DTAGDTAG25.0%16.0%16.0%17.0%53.0%40.0%46.0%44.0%22.0%44.0%38.0%39.0%20012001Telstra2001TelecomItalia2001Telefonica标杆标杆100%100%100%100%成本降低潜力(不包括其他成本)53%40-45%25%15-20%人员人员原料和服务原料和服务€13.4十亿2)€12.1十亿–€2.5-5十亿–€2.5-5十亿–€1.5-2十亿–€1.5-2十亿人员人员原料和服务原料和服务其它3)其它3)如此,德国电信还努力降低年运营成本达40-70亿欧元A.T.Kearney47/1173CT-Phase1ExecutivePre/DTAGCase-030724/7自2002年以来,德国电信在集团范围内推行了一系列效率提升项目,以确保持续转型TelecomSuccess项目:引入转型流程和竞争导向PRISMA:引入一项创新计划NICE–(Netinfrastructurecustomerengineering)网络基层客户规划:重组地区组织,建立集中职能ErGo:管理费用和集中职能优化2002年项目2003年项目和进展DTAGDTAG•E3(效率、盈利能力和债务...

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