WFS 租赁行业分析20010530dy.ppt

BEXCELCONFIDENTIALThisreportissolelyfortheuseofclientpersonnel.Nopartofitmaybecirculated,quoted,orreproducedfordistributionoutsidetheclientorganizationwithoutpriorwrittenapprovalfromMcKinsey&Company.ThismaterialwasusedbyMcKinsey&Companyduringanoralpresentation;itisnotacompleterecordofthediscussion.DocumenttypeDateTitleCLIENTBEXCEL2*FootnoteSource:SourcesEXHIBITTITLEBEXCEL3租赁行业SCP分析外部变革反馈行为改变C绩效改变P结构改变S反馈反馈行业制造商-计算机及网络的普及和发展为租赁提供了更有效的途径，并为信用问题带来有效解决方案-政府管理逐渐规范化-外商可参股或控股金融性租赁公司、并可作金融性融资业务-人们逐渐接受并喜爱租赁购物的方式-财务制度倾斜（税收优惠、租金补贴等）-政府采购-需求-近几年对租赁的需求逐渐提高-服务产品具有较大的行业针对特性-供给-中国租赁行业规模小-合资租赁公司数量相对较多，具有竞争优势-大规模租赁公司少-大公司资金来源、运用水平明显高于小公司-法定进入壁垒高-产业链-中国市场信用制度不健全，承租企业租金拖欠现象严重-资信状况不透明-租赁资金的来源渠道完善-营销-几乎没有营销手段的运用-许多公司均追求大租赁额，而忽视了风险-新产品的研发受到政策的限制-产能改变-有实力的租赁公司才可继续生存-外资公司进入-纵向整合-前向/后向整合-纵向合资企业-长期合同-内部效率-由于信用制度的落后，导致租金拖欠严重-财务-盈利性-价值创造-科技进步-雇佣目标BEXCEL4国外融资租赁的组织制度模式银行、保险、信托、基金等金融机构金融资本型所有人优势利益制造商，如IBM、AT&T产业资本型复合资本型独立资本型金融机构+制造商，构成越来越复杂与金融机构或厂商没有明显隶属关系，但有紧密合作关系•雄厚的资金优势•规模较大•竞争优势明显•参与实践悠久•专业技术优势•兼有金融资本与产业资本型的优势••高额利润•稳定经营收入，避免经济波动对资产业务的影响•风险降低•因技术优势占有较大市场份额•资金风险小，易开拓市场•有机结合前两者优势与利益BEXCEL5我国融资租赁业的微观运作效率低下，处于行业性低迷状态•小生产式的封闭分散经营管理•片面追求资金规模，盲目扩大租赁项目•属于租后管理•简单直接购买方式•主体之间在组织制度、运行方式上的分割•过多强调融资功能，未发挥推销功能•产业资本型租赁公司还不能合法存在•运行方式有较大局限性集约化经营水平低运行风险大租赁业功能不完善运行方式单一资金使用效率低，企业经济效益差债务危机存在利率、汇率风险不满足潜在承租人需求BEXCEL6我国租赁经济的渗透率远低于世界其他国家，对于一个发展中国家而言，这意味着巨大的市场潜力1997年各国租赁额占资本市场融资额的比例美国欧美发达国家平均韩国中国34%20-30%14%1%尽管租赁业务已开展了20年，中国租赁市场仍处于初级发展阶段，其十几年的租赁额总和还不到美国一年的租赁额尽管租赁业务已开展了20年，中国租赁市场仍处于初级发展阶段，其十几年的租赁额总和还不到美国一年的租赁额BEXCEL7市场上的竞争者及其业务范围非银行金融机构（12家）中国人民银行监管。有金融业务经营权，可以全面提供包括金融服务的融资租赁业务和经营性租赁业务。是目前金融最开放的混业经营的金融机构中外合资租赁公司（42家）外经贸部管理。没有金融业务经营权，但可以提供融资租赁服务厂商租赁公司（无数据）内贸局管理。暂时没得到税务部门认可，但已变相开展一些融资租赁业务信托投资公司所属营业部（50家）非银行金融机构，可以附带开展融资租赁业务财务公司所属营业部（80家）非银行金融机构，可以附带开展融资租赁业务银行所属租赁营业部（无数据）金融机构，在混业业经营时期，曾以信托投资公司名义或参股租赁公司开展融资租赁业务，后因金融风暴和国家政策的影响，大部分退出融资租赁行业资产管理公司（4家）非银行金融机构，可以附带开展融资租赁业务BEXCEL8市场竞争结构有数据的……18.2695.854215200合资租赁公司中资金融租赁公司非银行兼营金融机构1999年总营业额机构数单位：家单位：亿元人民...