MFS 租赁行业分析 2001-05-30 dy.ppt

机密2025年3月6日星期四此报告供客户内部使用。未经远卓管理顾问书面许可，其他机构不得擅自传阅、引用或复制。租赁行业分析及企业初步诊断25/3/62租赁行业及五矿下属租赁公司企业分析¶行业定义及ERA分析¶行业SCP分析¶五矿下属租赁公司介绍及分析¶五矿租赁公司与五矿集团及其下属金融业务的关系¶KSF¶总结¶附录25/3/63¶行业定义及ERA分析25/3/64我国从所属监管机构的角度将租赁公司划分为三类**另有其他金融机构兼营租赁，但目前其业务基本停顿非银行金融机构类租赁公司中外合资租赁公司内资厂商租赁公司•中国人行监管•有金融业务经营权•可以提供融资租赁服务•可以提供经营性租赁服务•外经贸部管理•没有金融业务经营权•可以提供融资租赁服务•内贸局管理•只能开展营业性租赁•已变相开展一些融资租赁业务是目前金融最开放的混业经营的金融机构是目前金融最开放的混业经营的金融机构是唯一可涉及金融业务的非金融机构是唯一可涉及金融业务的非金融机构暂时没得到税务部门认可暂时没得到税务部门认可25/3/650%2%4%6%8%8687888990919293949596979899我国租赁公司发展历程•中国国际信托投资公司引进租赁方式•第一家合资租赁公司——中国东方租赁公司成立•同年7月，第一家金融机构性质的租赁公司——中国租赁公司成立•外资厂商开始进入•发展最高峰•7月1日，颁布的会计准则中，将融资租赁与经营性租赁简单划分为简单直接融资租赁和传统租赁•广国投事件之后，其所属的广东国际租赁公司破产•随后，人民银行又关闭了3家经营陷入严重困难的金融租赁公司•受宏观经济影响，租赁业务负增长•普遍有不良债权•10月1日，《合同法》生效•6月30日《金融租赁公司管理办法》•1月1日，《企业会计准则——租赁》起步与无序发展1980-1992起步与无序发展1980-1992整顿1993-1999整顿1993-1999新一轮发展2000-2001新一轮发展2000-20011980年1981年1991年1990年1993年1999年1998年2000年2001年25/3/66•租赁行业正面临着走出低谷的关键转折时期•只有迅速改革管理机制，并引进或启用高素质人才才能把握住转折的契机•中国外贸金融租赁公司的历史包袱沉重，经营管理较为粗放，应该借其金融机构的优势在短期内获得成功要素•友联国际租赁公司财务状况稍好，但股东结构是其发展的巨大阻碍25/3/67¶行业SCP分析五力模型静态SCP动态SCP行业分析总结25/3/68五力模型分析同业竞争几乎没有行业内竞争替代竞争潜在进入者供应商顾客•信贷服务的资金成本更低•许多厂家直接提供分期付款服务•客户习惯于使用贷款等融资形式•存在大量的潜在需求•侃价能力主要取决于获得替代品的成本•涉及各个行业•价格随购买总量的增加略有降低•资金供应方有银行、股市、债券发行等•有较多寻找出路的资金•人才短缺•财务公司对资金的吸引程度•极有可能向前向整合•市场准入限制•资金壁垒较高•新进入者不会受到反击•中国市场尚未出现规模经济•产业增长潜力巨大•产品随行业选择有较大差异•退出租赁业务的壁垒较低25/3/69虽然许多租赁公司的经营状况受到历史遗留问题的影响，但中国租赁市场仍然表现出巨大的发展空间反馈行为改变C绩效改变P结构改变S反馈反馈行业制造商-需求-对租赁的需求逐渐提高-供给-中国租赁行业规模小-没有行业内竞争-大部分租赁公司不能提供某一行业内的深入服务-政策性进入壁垒高-产业链-资信状况不透明-承租企业租金拖欠现象严重-租赁资金的来源渠道完善-营销-几乎没有营销手段的运用-许多公司均追求大租赁额，而忽视了风险-极少采用新型租赁方式，新产品的研发能力不足-产能改变-大量日资公司有退出倾向-国际大型厂商进入-纵向整合-参与项目培育过程-与租赁对象结成战略伙伴关系-内部效率-广泛存在股东结构不合理、企业管理体制落后的问题-财务-盈利能力两极分化-价值创造-科技进步-雇佣目标-急需提高人员的专业素质25/3/610相对于其它融资方式，融资租赁有着不可比拟的优势企业的其他筹资方式•增资扩股•项目融资（BOT）•上市发行股票•银行贷款•发行债券•票据贴现•典当劣势•前期工作复杂•影响未来收益•手续复杂•受企业过去资信限制•没有中长期资金•代...