中青旅公司析提纲.docVIP免费

中青旅公司分析财务方面提纲核心命题：中青旅如何突破现有旅游行业总量递增而企业规模效益递减的事实，在保证投资效益的前提下，扩大中青旅的规模优势，形成企业系统效率，现实旅游产业升级。分析目的：论证以下观点：（1）中青旅面临严竣的财务困境。（2）旅游行业为利润率较高的行业，由于内部的价值分配的黑洞使得旅游行业实体的利润水平下降；（3）组织内经营主体分散而无效，造成整体资产绩效无法发挥。（4）在业态极度分散的结构下，追求传统旅游的规模扩张是无效的（5）在对现行组织体系无法变革的条件下，必须用增量来带动存量的资产，使得原资本投入收益增大化；同时，在追求增量的前提下，投入在战略引导下的关键环节，才能保证短期与长期收益方面的要求，实现旅游产业系统升级。分析内容：同上目的相对应，其具体的分析内容包括：（1）中青旅由于旅游主业的利润无法支持整个上市公司的业绩要求，而转向了高技术、金融投资领域的投资，然而该二项业务的盈利水平可能大幅滑坡，公司对业绩的要求较为强烈；（2）对旅游典型业务的经营过程分析，对其收入来源、费用支出、分配体系、资产利用等进行结构性分析，还原行业真实利润水平，并找出财务控制的关键环节。另一方面，与国际上旅游业务的组织与经营方式进行比较，找出行业利润率的差距。证实，旅游行业规模不经济，市场集中度越来越低的现象，与国际趋势不一致，原因在于旅游行业多年来的行业顽疾造成的。但同时，在国内已出现了春秋、携程等组织规范的组织形式，正形成了旅游规模化运作的新生力量，对于中青旅而言，若不加紧调整，将面临极大的冲击。（3）由于业态多年的习性，中青旅在管理上形成了事业部林立，总部仅对事业部进行财务管理，保证总部收益的管理模式。因而在此方面，通过企业内部业务流程的财务分析，论证由于事业部之间的利益冲突，造成的整体效率低下、资产的浪费严重的事实。如事业部之间、前后台之间的协同问题。（4）在目前业态下，旅游行业的资产价值体现在“人”，具体来说是人所附加的客户资源以及对客户价值的挖掘能力。因而，对旅游行业竞争力的评价体系将与一般的行业的评价体系不一不致。而对于财务评价体系而言，净资产收益率不应是评价其经营绩效的有效指标，评价其经营绩效的有效指标在于每客户的收益率、年客流量的增长率等。因而，对于在相同品牌、相同经营模式下的资产的投入，从竞争力与财务收益的角度不法达到提高的目的。如联锁店、青旅在线方面的投资随着规模化运作，出现了效益下滑的现象。而对其他青旅的投资虽有一定的收益，但对其的控制能力可能不强、风险较高，另外，该种收益也可以通过合作结算的方式获得。（5）在现实条件下，用不同与原有经营模式的增量来带动存量资产效益的发挥将是中青旅近期发展的重点，否则在传统经营模式下，规模的扩张只会造成资产无法协同，形成投资的浪费。因而，必须通过对增量的总量、来源与构成的分析，解决投资的总量与收益预测的问题，同时分析增量的组织模式，使得投资活动具有战略意义。以上，未经实际调研，恐有偏差。杨任远2001年7月20日