关联交易对公司的.docVIP免费

关联交易对公司的影响及对策--以钢铁类上市公司为例关联交易是指关联方之间发生转移资源或义务的事项。就钢铁行业上市公司而言，关联交易包括上市公司与其控股集团公司和控股集团公司的其他子公司之间的交易。关联交易的主要内容钢铁行业是资金、技术密集型产业，国内钢铁企业目前占主流地位的生产线是传统的长流程生产线，包括炼铁、炼钢、钢材轧制等几十道工艺流程，资产规模小则十几亿元，大则上百亿元。改制时，控股集团公司投入的资产不同，相应的关联交易内容也就有所不同。主要包括以下几种情况：1、几乎所有的钢铁行业上市公司均依赖于关联方（主要为集团公司）提供原料。具体地，可细分为炼铁原料的供应、炼钢原料的供应和钢材轧制原料的供应等三种情况。2、大多数上市公司未建立自身独立的产品销售系统，其生产的产品仍主要依赖关联方的销售体系。3、包括关联方（主要为集团公司）向股份公司提供、股份公司向关联方或相互交叉提供等三种情形。关联交易对公司经营业绩的影响不同性质的关联交易对公司经营业绩构成不同方面的影响，这种影响首先表现在公司主营业务收入、主营业务成本等方面，其最终结果是影响公司的利润。(一)关联交易对主营业务收入的影响当上市公司向其关联方销售产品、提供动力或其他服务时，该关联交易将构成公司主营业务收入的一部分，表一列示了关联交易对相关公司主营业务收入的影响（数据摘自2000年相关公司中报）。从表中可看出，关联交易对公司主营业务收入的影响有如下特点：1、上市公司向关联方销售产品现象普遍存在，其销售的产品涵盖整个钢铁生产工艺流程的各个产品阶段：有销售产成品的，有销售半成品的，也有向关联方提供劳力、动力等综合服务的。2、关联交易占上市公司主营业务收入的比重普遍较高，关联方对公司主营收入的影响较大。最高的广钢股份，其关联交易占公司主营业务收入的比例高达97.2%，公司主营业务收入几乎全部来之于与关联方的关联交易，平均为31.4%,即上市公司1/3的收入来源于关联交易。3、除部分动力供应和综合服务外，相当多的关联交易为可避免的关联交易，如有关半成品的销售，如果上市公司的改制方案涵盖了完整的钢铁生产工艺流程，则销售给关联方的半成品将大大减少。（二）关联交易对主营业务成本的影响当上市公司向关联方采购原料，关联方向上市公司提供动力等服务时，该关联交易将构成上市公司主营业务成本的一个重要组成部分，表二列示了上述关联交易对公司主营业务成本的影响（数据摘自2000年相关上市公司中报）。从表中可看出如下特点：1、上市公司向关联方采购原料的现象同样非常普遍，所采购的产品有最初级的原料如铁矿石、焦碳等炼铁原料；有中间产品，如废钢等炼钢原料；有向集团购买的动力等综合服务。2、关联交易占上市公司主营业务成本的比重普遍高于占主营业务收入的比重，关联方对公司主营业务成本的影响较大。高者如武钢股份，其关联交易占公司主营业务成本的比例高达94%，公司的主要原料几乎全部来自关联方，平均为44.1%,即上市公司原料供应有近一半依赖于关联方供应。3、同样，除部分购买动力供应和综合服务关联交易外，如果上市公司最初的改制方案包含有完整的生产线，则相当多的影响主营业务成本的关联交易是可以避免的。（三）关联交易定价方式的影响关联交易的定价方式直接影响关联交易的核算结果，从钢铁行业上市公司的关联交易定价情况看，核算方式有如下特点：1、定价方式五花八门，缺少可比性。这不仅表现不同内容的关联交易之间，更表现在同一内容的关联交易在不同上市公司之间。如同样是钢坯销售，有按国家定价核算、有按市价核算，也有按成本价核算，还有在成本价的基础上加一定比例费用进行核算的非常混乱。2、大多数定价方式，缺少客观公正性。如采用成本加价法核算时，各公司加价的比例具有较大的不确定性，有加价5%，也有加价10%的，其确定完全取决于控股股东的意志，没有一个客观标准。3、定价方式的影响巨大，定价的细微变化，可能导致上市公司的经营业绩产生上千万元的变化。如钢铁行业上市公司中普遍存在的钢坯供应，其关联交易量少则十几万吨多则上百万吨，钢坯核算单价每波动...