房地产企业上市.docVIP免费

对房地产企业上市的思考中国顺驰置业网2001-04-2100:00:00对房地产企业上市的思考在沉寂了6年后，房地产企业又重登中国证券市场这个舞台。在国土资源部门确定的三家试点企业中，北京天鸿宝公司和深圳金地集团率先刊登了招投说明书，3月12日，天鸿宝业已在上海证券交易所上市，而属历史遗留问题的广东东华实业也于3月19日上市。这表明经过国家几年的宏观调控，房地产业有了实质性的发展。但是，炒地皮等不良行为仍是房地产业必须严加防范的。房地产作为一个以投资管理为主的行业，经过一个周期的发展，已经有很大提高，表现为政府对开发用地的供给更加市场化，开发商更加致力于追求规模化和专业化经营，更加重视企业保持适当的土地储备，同时在产品同质化以后，发展商的品牌也日益显示出其价值这些都要求开发商们必须具备更强的资金实力，才能应对随之而来的同行业竞争和市场考验，才能不断地扩大经营地域，提高市场占有率。谁能助企业梦想成真呢？毫无疑问，进入中国的资本市场至关重要。只有借助资本市场的筹资功能，开发商将获得巨额的低成本资金，使企业的资产规模迅速扩张，其速度将是企业上市以前难以想象的。像成立于1988年的金地公司，主要在深圳的福田区进行住宅和工业厂房的建设，经过多年的积累，到公开发行股票之前，公司总资产为73816万元，净资产为36222万元，去年的主营业务收入为55550万元，净利润为8162万元。尽管金地地产在深圳具有一定的市场知名度，但是由于缺乏跨区域业务的支撑，因此金地只能算一个有区域性品牌的房地产开发企业。而准备上市后，仅仅是第一次公开募集股本，募集资金额就高达82930万元，比历年所产生的净资产迅速增加256.56％。此时，公司规划的房地产作为主营业务迅速扩大，开发规模和开发地域的同步扩张，将在五年之内，实现年施工面积80万平方米，竣工面积3万平方米，销售面积40万平方米等经营目标。并且金地借助上市带来的巨大市场影响，很快进入北京市场，将成功实现对深圳以外区域的跨越发展。预计金地公司2001年净利润将可能达到11917万元，而这无不归功于资本市场的力量。任何事情都要一分为二地分析。尽管上市对于房地产企业发展意义重大，但是如果企业不能把握机会、科学决策和严格管理，其结果可能适得其反，对企业将会产生颠覆性的打击。应当以国内最早的一批深圳本地房地产上市公司的兴衰为鉴。如深房是当时国内最有影响的房地产上市公司之一。1990年前后，其开发的规模及利润水平、形象与市场号召力、市场占有率等都远非当时的万科公司可以望尘。但是由于盲目在惠州等地大量储备没有开发价值的土地，放弃市场前景好但利润水平较低的住宅项目开发，转而盲目追风于所谓“高利润水平”的写字楼等商业物业，结果因无法销售使宝贵的资源形成大量的不良沉淀，同时无规划方向的多元化发展也造成了企业投资管理的严重失控，导致了财务状况的迅速恶化最终拱手让位于万科集团、深振业、深长城等坚持以住宅专业化开发为主的上市公司，丧失了在房地产市场的主导地位。这样的例子很多，如深物业、深金田、深宝安、商业网点等一大批房地产公司就是在上市之后犯了炒地皮的错误，从而毫无例外地出现巨额亏损，相信这也是这些企业上市之初所始料不及的。正是由于这种现象不是孤立地存在于一个两个公司，于是才有了国家1996年暂停审批金融房地产行业上市的政策出台。事过境迁，今日的国内房地产企业已经与过去不可同日而语。市场空间更加开阔，政府管理更加科学，开发环节更加完善和专业，开发商们也充分吸取上一轮房地产周期中的诸多经验和教训，这都预示着那些通过励精图治，已经充分积累了市场意识、专业管理和市场品牌的大型房地产公司即将呼之欲出，但要借鉴前车之鉴，不能以炒地发财，确保上市房地产企业健康发展。房地产企业上市迎来“第二春”2004-05-3109:43:25中国经营报“我明显感觉到内地房地产企业上市热情高涨。”一直从事投行业务的香港德勤会计师事务所负责房地产及建筑业务之中国区领导人何锦荣对记者说：“正在和我们商谈要到香港上市的房地产企业有７、８家，其中３、４家已经签了协议。”由于有保密协议，何表示不能透露具体...