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中国信达资产管理公司海口办事处不良资产处置价值咨询报告书正文中国信达资产管理公司海口办事处部分不良资产组合处置项目资产价值咨询报告书中华咨字（2002）第***号中国信达资产管理公司贵公司下属之海口办事处拟将部分不良资产组合处置。中华财务会计咨询有限公司（以下简称“中华财务”或我们）接受贵公司的委托，对该等拟处置之资产进行调查，对该等资产在本报告设定之咨询基准日----2002年月日的可回收价值发表咨询意见。（一）委托方及资产占有方概况1、委托方概况：2、资产占有方概况：（1）中国信达资产管理公司海口办事处（二）项目背景简介贵公司拟将下属海口办事处的部分不良资产组合处置，将该等不良资产组合出售给合资格的境外投资者，加快不良资产的处置速度。（三）咨询目的本次咨询项目旨在调查贵公司下属之海口办事处纳入本次组合处置范围内的相关资产。我们对该等资产在2002年*月*日这一咨询基准日的可回收价值进行判断和测算，向贵公司提交针对该等资产于约定基准日可回收价值的咨询报告书，为贵公司本次经济行为提供价值参考。中国信达资产管理公司海口办事处不良资产处置价值咨询报告书正文（四）咨询范围贵公司下属之海口办事处所拥有之拟应用于本次经济行为之资产为纳入本次咨询范围之特定资产，包括实物抵债资产和债权资产，数量为：（五）咨询基准日本项目咨询基准日为2002年*月*日，我们对咨询范围内的资产可回收价值的测算及咨询意见的提供均基于该基准日的资产状况、市场条件、企业经营情况法律规定，对于其他可能对本次咨询产生影响的因素我们亦是以该基准日的历史状况作为我们工作的基础。由于贵公司提供的关于本金及利息的统计截止于2001年12月20日，故本报告中反映的本金、利息及本利合计的金额，除非另有说明，均是以2001年12月20日数据为基础。对于该基准日后所发生的重大后续事项，我们在本报告的“重大期后事项”中进行了摘录。（六）本报告所述及之价值定义本报告之目的旨在向贵公司提供基准日委托资产可回收价值的咨询意见。本报告所称之可回收价值指假设贵公司在基准日执行该等资产的清收程序，可获取之货币金额。我们已考虑在回收过程中为使该等资产达到可用于市场变现之目的而必须缴纳予国家或地方政府之税费、快速变现需要考虑之相关折扣等。除非另有说明本报告未考虑交易达成后（无论是否收到货币资金或其等价物）所需缴纳之相关税费，以及清收过程中所需要支付的清收费用。（七）咨询方法1、实物抵债资产可回收价值的测算我们主要采用清算价格法、假设开发法等方法测算该等实物资产的可回收价值。中国信达资产管理公司海口办事处不良资产处置价值咨询报告书正文采用清算价格法的具体操作过程为：a)采用市场比较法测算该等资产在非清算特殊前提下的可实现价值。b)考虑本项目及资产的特殊情况，给予该资产清算变现折扣系数。c)将该资产在非清算特殊前提下的可实现价值乘以清算变现折扣系数得到其可回收价值。其中：清算变现折扣系数=1-清算变现折扣率清算变现折扣率=∑各影响因素折扣率对于清算变现折扣率的选择，我们主要考虑了：处置时间因素资产质量因素产权不完备可能带来的欠费因素交易心理因素其他因素在测算该等资产在非清算特殊前提下可实现价值，我们亦可能根据该资产的特点选取较为特殊的方法（如假设开发法），或对该等资产非清算特殊前提下可实现价值进行修正。采用假设开发法的操作过程为：2、债权资产可回收价值的测算我们根据债务人、担保人和债务形成条件等具体因素，综合选择下列方法测算委托范围内债权资产的价值：清算价格法：适用于以实物资产进行抵押形成的债权。我们主要测算抵押物变现后对债权资产可回收程度的影响。抵押物变现价格的测算方法类似于实物资产可回收价值的测算方法。当抵押物的变现价值不能抵偿其对应负债时，我们的调查范围并不仅仅局限于抵押物本身，我们亦采用了后文所述的相关方法对债务人、担保人的偿债能力进行分析。中国信达资产管理公司海口办事处不良资产处置价值咨询报告书正文分析判断法：对于本项目中的部分资产项目，由于涉及诉讼或处于与债务人谈判协商阶段，我们分析认为其清收结...