公司治理之经济法律制度.docVIP免费

公司治理之經濟法律制度(上)陳貴端會計師一、前言做為市場主體之一的公司組織是現代企業的一種重要組織型態，尤其是股份有限公司更是市場主體之主體。隨著市場經濟發展及國際化，自由化政策使得公司大型化，形成集團企業、跨國企業，使股權結構日趨複雜；股權分散，導致公司所有權與經營權分離，形成經營者控制的現象。經營者的目標與公司所有者股東的目標未必趨一致，致產生公司代理及營運上諸多的問題。從1997年底亞洲金融風暴到2001年美國爆發安隆及世界通訊等弊案醜聞，更掀起公司治理之討論熱潮，公司治理乃係指企業透過法律的制衡管控與設計，在企業所有權與管理權分離的組織中，能有效監督其活動以及健全組織運作，實現企業利潤極大，企業價值極大之經營目標及社會責任之高度目標，其內涵可從法律、經濟、會計、管理、財務、會計，甚至政治與社會等多方角度去探討，包括公司組織運作，股權分配，利害關係人之權利義務，企業營運績效評估與盈餘分配等，及如何透過市場機制與法律規範，兼顧投資者、經營管理者、員工及社會公共利益，使公司運作能順暢，以促進經濟發展。二、公司治理的意義CoroperateGovernace之概念，乃現代股份有限公司規模龐大、股東人數眾多、股權結構分散、企業組織運作、各利害關係人間之互動，經營績效與盈餘分配諸問題，如何透過市場機制與法律監督控制之設計、規範便顯得十分重要。因之公司治理意義有多重涵義，可從公司治理之具體形式，公司治理制度功能，公司治理的理論基礎，公司治理之基本問題，以及公司治理潛在的衝突等各方面進行界定，管理學者為管理效能譯為「公司管理」，亦有學者從管理與監督兩層意義譯為「公司監控」，亦有學者從私法自治譯為「公司治理」，亦有從公司治理「機構」、「體系」和「控制機制」譯為「公司治理結構」。美國經濟學家瑪格麗特．Ｍ．布萊爾將「公司治理」歸納為「一種法律、文化和制度性安排的有機整合」，這一整合決定公司可以做什麼？誰來控制？控制如何進行？及其從事營運活動產生之風險與報酬如何分配？這些安排包括公司股東會及董事會行為，經理人營運管理公司融資、証券發行、交易和破產、法律對金融機構行為的控制、勞工關係、契約合同、產權及報酬制度、內部信息和控制體系等方面。其所界定範圍不僅是公司與所有者的關係、企業組織方式，控制機制，利益分配等關係，還包括公司與相關利益集團的關係如雇員、顧客、供貨廠商、所在社區等等，所有法律、機構、文化和制度之安排。析言之；公司治理涵蓋了不同形式的制度安排（法律、經濟、文化），公司內部和外部不同的制度結構（內部組織機構和外部市場等），各種要素(股東、董事、政府或社區、勞工等)，不同的手段和機制（約束和激勵等），這些係藉由公司經營目標與法律規範予以貫穿，連結起來，表現於公司營運管理活動。1999年6月OECD（國際經濟合作暨發展組織）對公司治理定義：「公司治理係公司管理階層、董事會、股東及其他利害關係人等相互間關係之組合，公司治理提供公司目標制定，達成目標之手段（方法）及訂定經營績效之衡量之架構。良好的公司治理須對董事會及管理者提供適當的激勵因子，以有效達成公司及股東利益之目標，並使得公司資源之運用更具效率。」此外，OECD亦提出公司治理原則作為企業執行及落實公司治理制度之參考基準(１)應保護股東的基本權利和決策參與權。(２)應確保公平對待所有大小股東及外國股東，(３)應鼓勵公司就利害關係人之法定權利與角色在創造財富、工作及健全財務方面積極合作，(４)應能確保有關公司財務狀況、績效、所有權及其他重大資訊之正確揭露及透明度，(５)應確保公司董事會的策略性指導及有效監督。三、公司之特徵及公司治理本質與機制(一)公司之特徵：儘管各國公司法對公司定義及規範不近相同，但有一共同點，即公司是依法定條件和程序設立的，以營利為目的的法人。一般言之公司具有下列特徵：1.公司具有法人地位，以自己法人財產獨立承擔責任；即公司享有股東投資形成的全部法人財產權，依法享有民事權利，承擔民事責任。2.公司財產具有聚合性，利益主體多元化；隨著公司大型化，聚集鉅額資本，吸收廣泛投資者，...