MFS 租赁行业发展建议（讨论稿）v2.0 2001-08-28.doc优质

MFS项目中期文件之四：租赁行业发展建议租赁行业发展建议（讨论稿）说明：本文件仅供项目领导小组和工作小组讨论之用。摘要：在发达国家，租赁业已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式，并仍保持着高于12%的年增长速度。而中国租赁业历史上由于多种因素制约，行业整体发展水平很低，许多租赁公司严重亏损。目前，政府有关部门已认识到租赁在国民经济中的重要作用，对租赁业采取了积极支持的政策，并已有了一系列实质性的举措；此外，历史上制约租赁业发展的其它因素也已得到显著改善，租赁行业面临重大发展机遇，对此，业内人士和监管部门都已形成高度共识，一些富于远见的国内外产业集团和金融机构已开始关注并进入这一几乎空白的领域。对五矿金融板块而言，租赁业从三个方面形成了强烈的吸引力：巨大的增长潜力、竞争格局远未形成、严格的准入限制。因此，项目组建议将租赁作为金融板块未来的主要业务之一。为了实现这一战略定位，五矿的当务之急是消除因外贸金融租赁公司的历史债务而造成的对租赁行业的负面印象，而对租赁行业的规律和前景做客观的审视，达成领导层的共识。在此基础之上逐步建立和培养专业团队，积极与五矿业务板块从贸易向实业转型的过程互动。惟其如此，才有可能从战略高度把握租赁行业难得的发展机遇。1、从世界范围来看，租赁是一个极有潜力的市场，但该行业在我国的发展历史曲折a）世界租赁行业长期以来保持着较高的增长速度，并成为仅次于银行信贷的第二大融资方式1MFS项目中期文件之四：租赁行业发展建议-据在过去二十年中，世界租赁额的年复合增长率达到12.38%，远高于GDP的增长。1999年，全球租赁交易额更达到4735亿美元，占全社会固定资产设备投资额的13.74%。-世界银行国际金融公司统计，1994年全世界已有80多个国家引入了租赁业，租赁交易额达3564亿美元，已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。b）相对于其它融资方式，租赁对各方都具有许多独特的优势-获得融资便利及现金流匹配：对于承租方而言，租赁作为一种长期资金来源具有更为快捷、避免设备陈旧风险和不影响企业资产负债表现（经营性租赁）的优势，甚至可以将现有资产在保留使用权的前提下变现。同时，目前出现的许多创新租赁形式更关注企业的经营现状和现金流状况，根据现金流灵活处理租金偿付，帮助分担项目风险。-降低投资风险：对于租赁的资金投入方而言，能够以融物的形式控制投入资金的用途，并且租赁物不被列入破产清算资产，降低了投资风险。-提升产品竞争力：对于租赁的设备供应方而言，租赁可作为一种提升企业竞争力和市场份额的重要措施，同时还可减轻厂商的流动资金压力，帮助厂商有效控制自己产品的二手市场。并且厂商通过介入产品的生产和流通的全过程还会发现新的利润增长点。如IBM、HP、GE、GM等国际大公司，均开拓了自己的租赁业务。-巨大的创新空间带来高收益可能：对于租赁公司而言，尽管和其他行业一样受到税收等方面的监控，但它的经营模式非常灵活1，可通过各种模式的计算和设计、运用高财务杠杆和创新性服务来降低风险提高收益。现阶段出现的许多创新租赁形式，如租赁投资分红、租赁基金运作等经营模式，其利润率最多时可达到20%，并且能够和投资方、厂商甚至和保险公司分担风险。另外，租赁的融物特性还可使租赁业务延伸至固定资产管理领域。1资料来源：人行非银司财租处负责人访谈。2MFS项目中期文件之四：租赁行业发展建议c）租赁的融物功能对国家经济的发展有着极为重要的作用，因此能够得到许多国家政府的大力支持-由于租赁只需较少的现金就可引进设备，在经济萧条时具有扩大投资、促进消费的作用。并且租赁对企业的设备更新及整个社会的技术进步也有着巨大的推动作用。因此，许多欧美及日、韩等国家给出了租赁税收减免、政策资金供给、租赁信用保险等辅助政策。d）我国租赁行业产生已有二十余年，其间发展颇为曲折-1980年，租赁业务由中国国际信托投资公司由日本首次引进。当时租赁在我国的主要作用是引进外资。伴随着中国经济的高速发展，租赁公司的业绩在92年以前得到快速的提高。但同时也由于政府担保、盲目投资、法规不健全等原因埋下了隐患。-自92年以...