1BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultantsE.多元化业务战略思考2BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants•中纺多元化投资的总体效益不佳，缺乏明确清晰的目标定位•尽快对现有投资项目进行分类处理，重组多元化功能，使之成为有效的新兴产业培育中心•采用阶梯式成长模式培育新兴产业初步结论3BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultantsE1.多元化投资业务总体成效不佳，但已形成了一个稳定的利润来源以及两个潜在的新兴产业4BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants•中纺多元化投资的的总体收益已经成为集团一个重要的利润来源•但总体投资收益率不高，低于行业水准•大部分投资项目处于长期亏损状态，主要的投资收益主要来源于少数几个房地产项目中纺多元化投资的总体效益不佳，缺乏明确清晰的目标定位5BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants多元化投资收益额（万元）2,1833,2365,733199819992000+81.3%+81.3%1998200017.6%36.4%+53.4%p.a.多元化投资收益占中纺总公司税前利润的比例多元化投资经过十几年的发展，已逐渐成为中纺的一个重要利润来源资料来源：中纺总公司企管部6BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants但由于中纺多元化投资项目涉及的领域过于分散，结果是无法在任何一个行业形成领先优势，导致整体投资收益不佳多元化投资行业分散多元化投资收益率基本低于行业水准资料来源：中纺总公司企管部，ChinaInfobank，CNNIC报告，深交所，上交所数据库，罗兰•贝格分析（总投资：13.3亿元）9005,0001,40011568104939842625500100073540各纺织业(30个)房地产(17个)商业(7个)食品(0个)轻工业(1个)新闻出版(1个)电梯(1个)金融(1个)风险投资(1个)互联网(1个)电池(1个)包装平均投资规模(万元)330186.115116.702.8003.80011.217.25.70.258355.83.25.85房地产商业新闻出版电梯纺织食品电池金融业包装轻工业互联网总体行业平均中纺ROI(%)7BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants投资项目失败率较高，但成功的项目已产生较快的收益成长多元化投资成败统计多元化投资收益（万元）资料来源：中纺总公司企管部，罗兰•贝格分析2,1833,2365,733199819992000（共64个项目）72%14%28%17%69%盈利能力连续亏损时间100%100%未盈利项目盈利项目+81.3%+81.3%5年以上3~5年1~3年8BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants而且大部分的盈利项目为参股性质，单个项目的投资收益额基本上对中纺总公司的利润贡献不大资料来源：中纺总公司企管部，罗兰•贝格分析银河棉涤新远纺织甬南针织申达北京服装石井富兴211楼房华德光电MGM富华大厦华嘉集团海润实业交通银行华源实业国贸中心浙江中大收益额（万元）股本比例诸城针织500万50%深圳工贸大厦9BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants…绝大部分收益主要集中于5个房地产项目资料来源：中纺总公司企管部，罗兰•贝格分析86%6%6%2%5个盈利12个未盈利多元化投资收益构成（2000年）房地产收益构成（2000年）项目收益变化（万元）国贸中心深圳工贸大厦富华大厦MGM211楼房（美国）04971,719199819992000004501998199920001,7791,3102,242199819992000581581581199819992000785858199819992000金融业纺织业新闻出版房地产业务成为主要的收入来源整体收益不稳定10BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants房地产行业资金密度高且竞争激烈北京地区状况Backup0501001502002505102040100150年开发量（m2)资产规模(亿元)资料来源：北京房地产年鉴，罗兰•贝格分析4000家左右100家左右200家左右•万科•华远•万通等约10家•香港企业5家左右5亿以下(40万平方米以下)5~10亿(50万平方米)10~20亿(100万平方米)40~60亿(150万平方米)100亿以上(200万平方米以上)11BJS-4301-05510-04-15.PPTRolandBerger–StrategyConsultants且中纺不具备将房地产作为战略发展重点的基础和条件•缺乏合理充足的资源储备和人员结构•尚未形成自己的房地产品牌•缺乏专业的知识、经验...
