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正略钧策浙商银行五年战略规划2005年8月14日保密文件、版权所有第2页宏观经济环境分析报告正略钧策目录一．基本判断与分析二．战略定位三．市场定位四．战略规划五．战略保障外部环境分析内部分析小结保密文件、版权所有第3页宏观经济环境分析报告25/4/24正略钧策02000040000600008000010000012000014000019791980198119821983198419851986198719881989199019911992199319941995199619971998199920002001200220030.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%国内生产总值国内生产总值年增速中国宏观经济将持续处于上升趋势但是增速趋缓，步入稳健发展的时期中国宏观经济走势图98年以后经济逐步回升，一直到2000、2001年经济回升。2003开始出现经济过热的趋势，2004年年初经济到了相当过热的程度，然后政府开始采取宏观调控的政策，现在经济逐步开始平稳下来，增长速度逐步平稳。宏观调控使中国的经济增速步入窄幅波动前行的时期。单位（亿元）数据来源：国家统计局保密文件、版权所有第4页宏观经济环境分析报告25/4/24正略钧策0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%19901991199219931994199519961997199819992000200120022003第一产业第二产业第三产业宏观经济结构将向稳健方向调整，产业结构力求均衡发展，过热产业将逐渐被降温，粗放式的经济增长方式正在逐渐转变中国历年的三次产业结构比例在全部GDP中，2003年中国的三次产业比例是15比52比33；低收入国家是23，32，45，中等收入国家是10，38，52，世界平均是5，31，64。中国现行的国民经济核算方式与国际上不完全可比，服务业产值的低估可能较为严重，但是即使考虑这个因素，中国第二产业的比重也显然过高。数据来源：国家统计局保密文件、版权所有第5页宏观经济环境分析报告25/4/24正略钧策国家在财政支出的总量和结构上已经转向稳健调整，避免经济的过热扩张0500100015002000250030002004年5月2004年7月2004年9月2004年11月2005年2月2005年4月0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%支出合计基本建设支出基本建设支出占总支出比例中国财政预算支出数据来源：国家统计局财政政策在2004年下半年已经在悄悄转型，主要体现在国债的缓拨和财政超收部分没有直接用于建设领域，并且在下半年面临煤电油运紧张的时候，也没有扩大相关行业的投资。保密文件、版权所有第6页宏观经济环境分析报告25/4/24正略钧策货币政策将对货币总量和信贷结构进行调控，以促进经济总量调控和产业结构调整14.84%14.74%12.27%17.60%16.87%19.58%5.21%4.75%9.02%8.77%8.07%11.49%0%5%10%15%20%25%199819992000200120022003中国经济增速与货币供应增速时期货币和准货币（亿元）国内生产总值（亿元）199790995.374462.61998104498.578345.21999119897.982067.52000134610.489468.12001158301.997314.82002185007105172.32003221222.8117251.9中国经济总量与货币供应总量M2增速GDP增速数据来源：《中国金融统计年鉴》2004双稳健的货币政策和财政政策加大了宏观调控力度，促使信贷结构和产业结构逐渐被调整，由此使得银行业原有的资产业务总量和结构均随之调整。例如利率上升政策将促使银行获取更多的储蓄存款（如果其他直接金融市场发展较为缓慢），同时遏制其对房地产等过热的放款。保密文件、版权所有第7页宏观经济环境分析报告25/4/24正略钧策2.79633.70364.72215.22218.78.11197919801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005人民币汇率回复到管理浮动汇率制度，汇率改革使得中国的货币政策更加独立，人民币的国际化趋势逐渐显现。改革开放前，人民币长期实行固定汇率制度，长期高估。1981年起，人民币实行复汇率，牌价按一篮子货币加权平均的方法计算。1985年1月1日起，取消贸易内部结算价，重新实行单一汇率，1美元合人民币1986年7月5日，汇率调到由1美元合人民币1989年12月26日，汇率调到由1美元合人民币1990年11月17日，汇率调到1美元合人民币1994年1月1日，汇率体制重大改革，实施有管理的浮动汇率制。人民币一步并轨到1美元兑换人民币1994-1996年间，出现严重通...